[depo]

Американские горки для Бена Бернанке
http://www.oilru.com/comments/read/145/

Почитав академические статьи Бена Бернанке, написанные в те времена, когда он служил профессором экономики в Принстонском университете, вы обнаружите, что Бернанке является экспертом по Великой Депрессии и при этом крайне негативно относится к дефляции. Сегодня, будучи руководителем ФРС США, Бен Бернанке имеет возможность на деле применить имеющиеся знания и убеждения. А решимости и настойчивости Бену, похоже, не занимать. Он уже неоднократно публично заявлял, что не допустит ошибок прошлого, а именно сокращения денежной массы, из-за которого экономика США в 1930-е годы свалилась в глубочайшую депрессию. Но мы не уверены, что у него это получится.
Дело в том, что грядущая дефляция зашита в американскую законодательную систему. Вот что по этому поводу рассказывает Майк Малони, автор книги «Постигая деньги», который часто появляется на сцене вместе с Робертом Кийосаки, автором бестселлера «Богатый папа, бедный папа».
«Если вы прочитаете предсказания “богатого папы” в изложении Роберта Кийосаки, вы обнаружите, что он прочит величайший в истории крах фондового рынка. И этот крах во многом произойдёт во исполнение закона. Бомба под фондовый рынок была заложена ещё в 1974 году. Тогда Службой внутренних доходов (государственное агентство в рамках Казначейства США) для американцев по закону Employee Retirement Income Security Act были созданы индивидуальные пенсионные накопительные счета (IRA, Individual Retirement Account), которые можно инвестировать в акции и паевые фонды. Тогда было предусмотрено зачисление средств на IRA с отложенным платежом налогов. Но законодатели всё же хотели получить свой “кусок мяса”, а потому в законе сказано, что возрасте 70,5 лет пенсионер должен начать обязательное распределение IRA-инвестиций.
“Дети” послевоенного демографического взрыва уже начали выходить на пенсию. Их огромное количество – более 70 миллионов. Как подсчитали специалисты по демографии, выбытие рабочей силы в стране в ближайшие годы будет намного превышать её приток. Неизбежно наступит день, когда пенсионерам послевоенного поколения придётся каждый год ликвидировать определенную часть своего пенсионного счёта. А потому, в строгом соответствии с законом и демографическими тенденциями, на рынке будет больше продавцов акций и паёв коллективных фондов, чем покупателей. А это основное условие для биржевого краха.
Полным ходом процесс пойдёт с 2015 г. – ровно в то время, когда послевоенное поколение будет вынуждено в большой степени полагаться на государственную пенсионную программу Social Security и государственное медицинское обеспечение Medicare. А по этим программам, как вы знаете, США имеют огромные необеспеченные обязательства. Они тяжёлым грузом лягут на экономику, а тут ещё и фондовый крах – совсем некстати.
Что предпримут бедные пенсионеры? Пораскинув мозгами, они решат воспользоваться своим главным достоянием – недвижимостью. Продав роскошный дом и переехав в более скромное жилище, можно высвободить существенные средства. Все эти роскошные дома будут в массовом количестве выставлены на продажу, что подавит цены жилой недвижимости. Обнаружив, что ипотечный долг превышает рыночную стоимость дома, даже хорошо зарабатывающие домовладельцы начнут добровольно отказываться от своих «крепостей». И это вызовет дефляцию. Каким образом?
Когда вы берёте ипотечный кредит в банке, вы увеличиваете денежную массу. Деньги рождаются ровно в тот момент, когда вы подписываетесь на кредит и банковский работник делает запись на вашем счету. Именно таким образом в обращение поступает львиная доля денег. А когда заёмщика лишают собственности и его ипотечный контракт ликвидируют, денежная масса, наоборот, сокращается. Сжатие денежной массы в США будет подстёгнуто падением фондовых рынков и разорением компаний.
Я предполагаю, что в этот момент Бен Бернанке будет не на шутку перепуган и включит печатные станки на полную мощность. Не вдаваясь в подробности, скажу, что далее скорость оборота денег резко увеличится, но даже если Бернанке полностью остановит печатные станки, будет уже поздно. За недолгим периодом дефляции наступит гиперинфляция. Где-то между 2015 и 2020 годом мы станем свидетелем смерти американского доллара», – рассказывает Майк Малони.